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期权在实体企业中的应用
作者:南华期货来源:南华期货发布时间:2023-03-28 14:59:25

期权可以帮助实体企业规避市场价格风险,增加企业收入,进而提升实体企业的竞争力。


期权可以更好的满足实体企业精细化的风险管理需求,帮助企业规避价格风险,同时降低企业资金成本压力。


实体企业利用期货对冲风险,可能会面临占用过多保证金、被追保的问题,同时企业利用期货进行对冲,虽然可以规避价格朝不利于企业方向变化的风险,但同时也规避了价格朝有利于企业方向变化的收益。企业利用期权,可以弥补期货套保的缺点。企业通过买入期权套保,可以降低资金占用,同时不会面临追保的风险。买入期权进行套保,既可以对冲风险,同时保留了潜在收益。


如果企业拥有商品库存,此时企业担心商品价格下跌,可以买入看跌期权对冲价格风险。由于买入看跌期权需要成本,为了降低成本,企业可以建立价差策略、比率策略或领口策略,进行套期保值。如果企业计划未来采购一批商品,担心商品价格上涨,可以买入看涨期权对冲价格风险,由于买入看涨期权需要成本,企业可以用期权组合,实现低成本套保。


实体企业可以利用期权,实现收益,降低库存和采购成本。下游企业要采购商品,但认为采购费用太高,此时下游企业可以通过卖出看跌期权,锁定最低采购价,并获得期权权利金收入,进而降低采购成本。如果未来商品价格不下跌,或跌幅有限,企业就会获得期权权利金收入;如果未来商品价格大幅下跌,企业履约,以低于当前市场价买入商品。


上游企业有商品库存,并且认为仓储费用太高,上游企业可以通过卖出看涨期权,锁定最高销售价,并获得期权权利金收入,进而降低库存成本。如果未来商品价格没有上涨或涨幅有限,企业可以获得期权权利金收入;如果未来商品价格大幅上涨,企业可以履约,以高于当前市场价出售库存商品


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