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卖出宽跨市—把仓库的商品变成活用的现金流

作者：南华期货来源：发布时间：2015-08-12 14:11:54

运用新工具，把仓库的商品变成活用的现金流

多数企业都有这样的境况：放在仓库的商品，不但增加资金成本，还得支付仓储费用。如果可以利用现有的商品赚点现金，来贴补贴仓储费是不是很赞呢？另外，企业主们掌握着商品交易的实际动态，对价格的敏感度高，如果能够顺势赚点价差，该多好！

给您的策略就是：利用一部份的商品，运用高价出货策略+低价预购策略赚取期权费，将仓库里的商品变成活用的现金流。

那么具体要如何操作呢？所谓的低价预购策略就是卖出看跌期权，而高价出货则是卖出看涨期权，即为！运用卖出寛跨式期权配合您的进出货需求，组合成低进高出的操作策略！

现在我们回头看下之前两篇“卖看跌的低价进货策略”和“买看涨的高价预售策略”结合在一起的组成交易，如何发挥其神奇的力量，将库存变为活用的现金流！

我们可以看到在5月7日，铁矿石的价格为439时，客户认为如果反弹超过460就打算将铁矿石卖出。因而客户卖出一個月看涨期权@460，收期权费5.42元，将铁矿石的最高出货价锁定在了460元，交易这个策略让客户在等待价格上涨过程中，每吨可赚取5.42元来补贴仓储费。

但两周之后，5月19日，铁矿石的价格为420时，客户认为如果近期铁矿石价格跌破400元，将会选择补库，于是又卖出一個月看跌期权@400，收期权费4.36元，将铁矿石的进货最低进货成本锁定在400元，让客户在等待价格下跌过程中每吨多了5.42元来补贴进货成本。

6月8日，一个月的卖看涨铁矿石期权到期，期货收盘价为434元，铁矿石价格没涨超过460元，每吨客户赚期权费5.42元。

6月18号到期时铁矿石期货收盘价为428元，铁矿石行情不跌，客户每吨赚期权费4.36元落袋为安。

这样低接高出的策略维持在预期区间内，客户可以稳收权利金9.78元。同时还可以放寛交易价位区间，让原本只有（420~439）区间段变为（400~460）区间段。

另外：

- 若铁矿石价格上涨超过460，企业主认为现货价格不易大涨，可以顺势卖出现货铁矿石，再进行低价进货策略。

- 若铁矿石价格跌破400，企业主认为现货价格大跌不易，可以顺势买进现货铁矿石，再进行高价出货策略。

如果客户搭配现货的买卖交易，除了额外赚取权利金收益外，还可以赚取商品的价差利润。透过前述案例说明，企业的商品搭配场外期权的灵活运用，确实可以提升客户的收益，创造额外的现金流。

运用宽跨式的优势：