品种 | 重要资讯及点评 | 简评及策略建议 | |
有色板块 | 铜 | 花旗集团分析师在2月11日的报告中写道，中国收紧货币政策的空间相当有限，部分原因是该银行所谓的“政策卖权”所致。2018年房地产业需求放缓的风险似乎有限，由于租赁/社会住房的增长，以及一些城市的房地产限制，市场料稳定。 | 上周股市下跌造成短期恐慌气氛，节前资金紧张，另外受库存连续增加影响铜价表现更弱。铜价近日快速反弹，说明在上述利空集中打压下价格在目前区域支撑依然较强。因美国股市下跌而引发全球金融危机的可能性基本排除。因此盘面在短期恐慌性调整结束后有望重新由旺季回升预期主导。建议建议背靠51500做多。 |
铝 | 据外电2月13日消息，日本丸红商事（Marubeni Corp）周二称，截至1月末，日本三大港口铝库存环比攀升14.6%，至277,100吨。 | 近期电解铝市场低迷未见改善，现货维持大幅贴水。沪铝出现技术性反弹，上方14500-14800附近有较强压力位。虽然短期铝生产成本增加趋势可能会放缓，但从长线来看，煤炭价格和环境费用的上涨仍将令成本保持运行在高位。下半年中国铝库存将有所下降。消费季节性偏弱以及高库存因素压制下，短期仍将在低位震荡，关注1.4万支撑。 | |
锌 | 临近春节镀锌开工产销条数和达产率维持低位。锌锭社会库存进一步增至近20万吨，保税区库超过21万吨。 点评：节前库存累计，预计本周仍将累库存 | 锌价今日低开高走，年末春节前夕，市场较为平淡。炼厂保持正常生产。贸易商、下游均已进入放假，市场暂少交易，三地社会库存或节前持续累库，节后增加明显。目前LME锌库存低位，供给紧缺预期将持续支撑锌价，但预计难走出单边行情。当前进口大幅倒挂，建议在比值7.55附近买沪锌抛伦锌。 | |
镍 | 1月份全国电解镍产量1.02万吨，同比大幅减少15.76%，环比12月大幅减少32.45%。 | 今日美元回调，沪镍盘中涨近2%，重新站上10万关口。春节期间下游不锈钢厂部分检修停产，菲律宾雨季及库存下降等则支撑镍价，沪镍在98000附近探明底部后选择上行，图形有转多之势，RSI与KDJ出现金叉，建议逢低做多。 | |
贵金属 | 金银 银 | 周一美国总统特朗普公布了期待已久的有关道路、机场和其他公共工程的升级计划，然而此举可能会在国会中艰难进行。民主党人表示该计划可能会失败，而共和党人则对另一项大规模支出措施心存戒备，尤其是在11月即将举行中期选举的情况下。该计划的前提是美国将花费2000亿美元刺激各州、地方和私营部门筹集1.3万亿美元的资金。市场担忧特朗普今年通过该计划的难度较大。在这样的背景下，美元回调，金银趁机反弹。未来需要关注将于周三公布的美国消费者物价指数(CPI)，若该数据乐观，美联储料加快升息步伐，金银料将遭受打压。 点评：美元走软支撑金银 | 周二沪金主力AU1806低开高走，盘中一度触及274，支撑位在270一线，阻力位在275一线。沪银主力AG1806亦低开高走，盘中一度触及3720，目前价格在3710附近，短期阻力位在3750，支撑位在3680。 |
黑色板块 | 螺纹 | 1、据mysteel不完全统计，截至2月12日，全国钢铁企业新建炼钢产能（产能置换）超1.3亿吨，炼铁产能约0.8亿吨。淘汰落后炼钢产能超1.5亿吨，炼铁产能约1亿吨。 点评：年前钢厂开工持续小幅承压回落，叠加企业陆续停工放假，产量短期继续低位徘徊。 | 螺纹日内偏强震荡，但幅度有限。现货市场陆续封市，成交稀少。钢厂也陆续准备放假，开工和产量维持低位。2018年政府投资计划有所缩水，基建支撑减弱，需求有一定的下降压力。年前市场表现无亮点，建议观望为宜，年后操作。 |
热卷 | 1、1月份，纳入统计的国内25家主要装载机生产企业合计销售装载机9036台，同比去年1月份4495台，增长101.02%，继续保持快速上升势头。 点评：制造业维持景气空间，未来技术创新动力增强，一定程度支撑终端需求。 | 热卷日内窄幅盘整。基本面有所转好，年前随着钢厂停工增多，产量将小幅下降，终端需求一月数据明显利好，能否有一定超预期表现还有待后续数据支持。考虑到热卷目前库存偏低，年后热卷有紧缺的可能，年前调整期可逢低布置底仓。 | |
铁矿 | 1、力拓2017年第四季度铁矿石产量达到8790万吨，同比增加3%，环比增加3%。2017财年净利润为87.6亿美元，较2016年上涨90％。必和必拓2017年第四季度铁矿石产量达到6200万吨，同比增加3%。 2、2017年，采矿业实现利润总额4586.8亿元，比上年增长2.6倍。其中黑色金属矿采选业实现利润总额413亿元，比上年增长43.8% 点评：采矿业整体利好，海外矿山继续小幅增产，国产矿维稳，供给端较为平稳。 | 矿石小幅走强，涨1.15%，港口现货报价转为平稳，普氏62指数报76.55降1.3。基本面维稳，钢厂节前补库基本完成，后期到港将继续压制在均值水平以下，港存稳定在高位，年后补库或出现结构性缺货现象，关注节后逢低做多机会。 | |
焦煤 | 上周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：炼焦煤总库存988.26，增65.46，平均可用天数19.35天，增1.10天。 点评： 炼焦煤库存偏高，进一步补库动力不足 | 焦煤震荡。焦化开工率高位，需求良好，但目前部分焦企库存偏高，继续补库动力弱。供应方面，煤矿普遍处于放假状态，供应紧平衡。为保证动力煤优先运输，港口焦煤供应紧张导致澳煤迅速涨价，澳煤成交转好。蒙煤运输恢复缓慢。短期看低硫煤价偏强，澳煤和蒙煤坚挺，焦炭现货企稳，建议节间低位多单减持。 | |
焦炭 | 上周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用率80.05%，上升0.79%；焦炭库存67.00，减13.40； 点评：开工率上升，库存减少，焦企心态有所转好 | 焦炭震荡。焦化开工率小幅上升，受到贸易商心态转变，小幅囤货影响，焦企库存大幅下降。但下游钢厂目前库存已经偏高，开工率低位，采购积极性仍不高。短期看焦企心态转好，开始抵制降价，贸易商看好后市，港口现货出现提涨，期价震荡偏强，但钢材期价承压，建议节间多单轻仓持有。 | |
动力煤 | 国内动力煤市场价格出现期现双降。受政策限价影响，现货大跌后仍受补库需求支撑，或进入小幅震荡区间。需求方面，受当下春节放假影响，需求由旺转衰，但短期电厂补库需求犹在，价格降幅受限。供给方面，主产地产量增加，铁总运力加速投放，供应紧张得到缓解；随着春节的临近，小煤矿陆续放假，停产数量增多；但大煤矿为保供应缩短假期停产时间。中期需持续关注电厂补库情况及产能释放状况，两会前安全限产执行程度以及运力改善情况，预计3-4月煤价仍然偏强运行。
| 短期需求面临回落，供应紧张将有所缓解。ZC05高位空单谨慎持有。目标630。临近春节长假，谨慎投资者可轻仓或空仓过节。
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