期权基础 - 什么是权利金权利金如何计算 - 南华期货股份有限公司

走进南华 +

什么是权利金权利金如何计算

作者：南华期货来源：南华期货发布时间：2023-03-28 15:04:54

权利金即期权的价格，是期权的买方要向卖方支付的费用，也就是获得权利而必须支付的费用。对卖方而言，它是卖出期权的报酬。

权利金的高低受五个因素的影响，分别是标的资产价格、行权价格、波动率、剩余到期日、无风险利率。

标的资产价格对于看涨期权和看跌期权的权利金影响不同，标的价格上涨，看涨期权价格上涨；看跌期权价格下跌。标的价格下跌，看跌期权价格上涨；看涨期权价格下跌。

行权价格对于看涨期权和看跌期权的权利金影响不同，行权价格越高，看涨期权价格越低；看跌期权价格越高。行权价格越低，看跌期权价格越高；看涨期权价格越低。

波动率对于看涨期权和看跌期权的权利金影响相同。波动率越高，看涨期权价格越高；看跌期权价格越高。波动率越低，看跌期权价格越低；看涨期权价格越低。

剩余到期日对于看涨期权和看跌期权的权利金影响相同。剩余到期日越长，看涨期权价格越高；看跌期权价格越高。剩余到期日越短，看跌期权价格越低；看涨期权价格越低。

无风险利率对于看涨期权和看跌期权的权利金影响不同，无风险利率越高，看涨期权价格越高；看跌期权价格越低。无风险利率越低，看涨期权价格越低；看跌期权价格越高。

期权价格可以分为实际价格和理论价格，实际价格是市场交易得到的价格，我们买一手期权需要付出多少权利金呢？大家可以用期权报价乘以期权合约乘数。比如豆粕期权权利金是50元/吨，豆粕期权合约乘数是10吨，买一手豆粕期权需要付出500元；50ETF期权权利金是0.1200，合约乘数是10000，此时买入一张50ETF期权需要花费的权利金是1200元。期权的理论价格是讲参数带入到期权定价公式中，计算得出的。计算期权理论价格的参数有标的资产价格、行权价、波动率、剩余到期日、无风险利率、股息率等。常用的期权定价公式有Black-Scholes模型、二叉树、BAW模型。