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华泰期货：地产基建韧性凸显，需求旺盛推动钢价

作者：南华研究来源：发布时间：2019-11-18 13:46:56

据华泰期货钢材周报，上周钢材成交火爆，全国建材成交日均22.81万吨，环增1.66万吨，库存也较为顺畅，表明在暖冬及赶工推动下，终端消费具有较强韧性，但天气陆续转冷，需求将出现下滑，需及时关注冬储行情。从中长期看，地产消费实现年内首次转正，叠加基建资本金要求再次放松，终端消费具有一定韧性。为对冲经济下行压力，预计基建投资将成主要拉动手段，后续可能从配套资金方面出台政策推动基建发展。由于今年春节早于去年，需重点关注北材南下以及冬储行情。供应端，北方供暖季已经到来，各地接连出台限产文件，但由于近期空气质量表现较好，供应端将表现的相对稳定。综上，地产基建终端消费展现出一定韧性，汽车消费持续下滑，推荐多螺空卷，并以降低现货库存为近期目标，关注京津冀各地秋冬季限产政策情况，在现实并不悲观的情况下，仍需关注库存绝对值及拐点，预计短期钢材价格仍震荡向上。推荐策略，跨期：成材1-5正套；跨品种：做扩螺卷差。

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