策略简介：日历套利也称时间套利，从广义上说，日历套利是一个水平套利。水平套利的获利，是因为远期期权与近期期权有着不同的时间价值衰减速度。在正常情况下，近期期权的时间价值要比远期期权的时间价值衰减得更快。在看多日历套利组合中，通常涉及两笔期权的操作，交易者卖出近期的看涨期权，与此同时，买进较远期的看涨期权。日历套利要产生盈利，标的股票在近期到期日时并不一定非要刚好在期权的执行价上。事实上，在高于和低于执行价的某一范围内，都可以产生某些盈利。
适用范围：进行日历套利的交易者，或者是因为对股票持中立的态度，或者是因为对股票持有激进的看多态度而构建这个组合。如果交易者在建立策略时股票的价格刚好等于或者接近所用期权的执行价，那么，它就是一个中性的日历套利。
策略损益图：如下图所示。组合收益曲线是一条曲线而不是直线，因为近期到期时，相对远期的看涨期权还有时间价值权利金。
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