品种 | 重要资讯及点评 | 简评及策略建议 | |
有色板 块 | 铜 | 必和必拓为Escondida提供了一份新的薪资报价方案，此方案不会再次进行工会投票。 彭博则称获得了这份文件的副本显示报价的变化包括给工人实际加薪2%，高于此前提出的1.5%。最终调停定于周一结束，如果必和必拓与工会还不能达成协议，罢工最早可能于星期二开始。 | 沪铜今日震荡收跌0.32%。贸易摩擦的利空已在前期铜价下跌中反映充分，然而全球最大铜矿Escondida劳资纠纷仍然悬而未决，罢工或一触即发，同时交易所库存也在持续下降，关于基本面的利多市场却仍未price-in，因此铜价在未来走强修复预期差的概率较大，但另一方面土耳其里拉、俄罗斯卢布等新兴市场货币相继贬值引发市场避险情绪，美元走强进一步施压铜价，因此操作上建议谨慎为宜，逢回调轻仓试多单。 |
铝 | 从山西省国土资源厅获悉，从8月初至今年底，这个省将在全省范围内组织开展打击非法采矿违法犯罪专项行动，维护全省涉矿企业正常生产、经营秩序。
| 沪铝今日窄幅震荡。美铝在西澳洲工厂罢工抬升铝价中枢。近期环保检查组轮番环保检查下，铝土矿价格居高不下，多地氧化铝厂采用弹性生产，氧化铝供应紧张，短期仍有上涨动能。目前正值高温季节，铝下游消费疲弱，铝锭去库存放缓，8月13日SMM最新铝锭库存176.6万吨。但9月之后重回铝需求旺季，叠加采暖季环保限产和自备电方案利多，铝价短期偏强震荡，长线看涨，长线多单可逢低布局。 | |
锌 | SMM8月13日讯，周初三地锌社会库存较上周五增加300来吨至12.31万吨，整体变化不大。近期进口锌陆续流入消息较多，但实际入库情况并未有明显增加反应，一方面部分进口品牌直接流入下游，另一方面，少量或流入隐形仓库。 | 沪锌继夜盘下跌后维持弱势震荡。从基本面看，由于下游消费疲软，LME库存以及三地社会库存继续增加，下半年全球矿山供给趋增逻辑不变，8月多数冶炼厂检修结束，供应将释放。沪锌基本面较弱，锌价缺乏上行动力。在宏观环境不确定的背景下，预计沪锌短期以震荡偏弱走势为主，可逢高沽空，并关注宏观风险。 | |
镍 | 13日，国内主要市场不锈钢价格总体以下跌为主，其中部分市场304冷轧下跌50-100左右,304热轧下跌50-100左右，201冷轧下跌50左右，430冷轧暂时稳定。一方面：镍价走势疲软，另一方面：近期天气炎热，市场需求持续低迷，多数商家出货意愿较强，今日市场价格小幅走低。 | 沪镍今日震荡回升，收跌1.43%。7月新能源汽车产销数据亮眼，硫酸镍加工价差继续上涨，三元电池对镍价格驱动有所恢复。三季度镍矿库存累积，但目前矿价与镍铁价格仍维持高位，终端不锈钢价格重心稳步向上且库存开始回落，不锈钢需求端或开始改善。目前土耳其里拉和俄罗斯卢布暴跌导致国际宏观出现一定不确定性，避险情绪压制金属价格，镍价周一表现略疲软。技术上，镍价处在旗型调整形态中，建议逢低做多。 | |
贵金属 | 金银 | 周一土耳其里拉延续上周五的暴跌态势，市场对土耳其危机蔓延的担忧令风险资产承压。然而投资者纷纷选择美元而不是黄金白银作为避险资产，美元迅速走强，美元指数突破96。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据，对冲基金和其他投机人士的美元净看涨头寸规模处于2017年2月以来最高水平。强势美元打压贵金属市场，金银短期跌势难以缓和。 | 看空。 |
黑色板块 | 螺纹 | 2018年1-7月份，全国房地产开发投资65886亿元，同比增长10.2%，增速比1-6月份提高0.5个百分点。房地产开发企业土地购置面积13818万平方米，同比增长11.3%，房屋新开工面积114781万平方米，增长14.4%。 | 螺纹大涨后横盘整理。唐山钢坯报4000稳。上海一级螺纹现货报4522（折盘面）涨20，华东交割资源4400（折盘面）涨20，成交大幅放量后较难维持高位。环保限产再度趋严，萍钢高炉全部停产，唐山地区限产标准升级，钢厂继续上调出厂价，主推周末现货氛围持续升温。目前终端采购处于中等水平，刚需有支撑，厂库小增5.28万吨，社库降10.66万吨，贸易商利润受到挤压，现货受期货情绪带动，基本面仍强。 |
热卷 | 1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）355798亿元，同比增长5.5%，增速比1-6月份回落0.5个百分点。7月份规模以上工业增加值增长6.0% | 热卷夜盘大涨后调整。上海热卷主流报价4280涨30。唐山限产影响转弱，但8月再迎集中检修期，产量继续缩减。下游需求平平，汽车、制造业压力增大，冷系产品价格仍偏承压。本周厂库小降1.5万吨，社库增4.99万吨，在产量受限的情况下持续累库，侧面印证了需求相对疲弱。短期螺强卷弱还将持续。 | |
铁矿 | 14日巴西至中国海运费24.5美元/吨，涨0.2美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费9.7美元/吨，涨0.2美元/吨（15-18万吨） | 矿石小幅回落。青岛港PB粉报553元（折盘面）涨8，普氏62指数报68.75稳。武安地区限烧结放松，钢厂烧结矿日耗加速提升，港口现货成交活跃，疏港量除河北港口外都处于高位。由于价格倒挂，贸易商落地意愿不强，港口现货市场活跃度明显好于远期市场，叠加后期发货减少的风险，钢厂和贸易商港口采购均有增加，港口PB等主流资源略显紧张，关注钢厂库存的消化情况。 | |
焦煤 | 14日河南平顶山地区炼焦煤市场稳，现主焦煤报1520-1550，1/3焦煤报1420-1450，均车板含税价。鹤壁地区炼焦煤市场稳，现贫瘦煤A10.5，V12-18，S<0.5，G10-20 车板含税1120元/吨。 | 山西部分洗煤厂环保停产，精煤供应有所下滑。蒙煤通关车辆正常波动，港口库存高位。受焦化环保限产影响，焦煤需求偏弱。但焦企在利润良好，洗煤厂停产以及未来运输受限影响下有小幅补库动作。短期看焦煤供需有所改观，但供应整体依然宽松。需求受焦企环保限产压制，补库空间有限。煤价主动上涨动力不足，跟随焦价运行 | |
焦炭 | 8月14日Mysteel华东焦炭市场简讯:今日华东焦炭市场强势运行，成交良好，市场情绪高涨。昨日起，山东多地焦企开始第三轮提涨，已有部分钢厂接受涨价，14日起执行。现山东主流市场二级焦报2250-2300元/吨，准一级焦报2330-2350元/吨，准一干熄报2500-2580元/吨，均到厂含税价 | 钢厂库存稳定，在环保限产下需求偏弱，但部分钢厂因焦炭供应收缩预期有补库行为。小部分贸易商有出货迹象，但港口价格坚挺，贸易商囤货积极性仍在。短期看供需紧平衡，焦企库存低位。在各地环保限产常态化，供应收缩预期强烈下，现货提涨顺畅。期价震荡偏强，大趋势依然向上。重点关注钢厂补库以及20号后的环保督查落实情况。 | |
动力煤 | 南海及西太平洋热带系统活跃
13-15日，今年第14号台风“摩羯”将先后影响安徽、河南等地。
13-16日，受今年第16号台风“贝碧嘉”影响，华南中南部将出现强降雨。
此外，未来10天，南海及西太平洋还将有1～2个台风生成。 | 操作建议：短期基本面分析失效，多空因素聚集使得期价大概率维持箱体震荡，维持610-630高空低多波段操作。
日内期价一改昨日上行走势，全天累计下跌4.6或0.74%。前期快速大幅走势目前已接近尾声，短期市场观望情绪较浓。伴随前期期价大幅上行，港口询价增多，但成交仍然偏低，不少贸易商处于捂盘惜售状态。随着全国平均最高气温见顶回落，预计中期日耗将步入下行趋势。但煤价并非缺乏支撑，未来进口煤配额能否放开仍是主要风险因素。
库存方面，近期中下游库存均出现小幅下滑，环渤海港口库存受制于铁路检修调入量暂时回落；电厂库存由于高温天气持续，稳定于1500万吨水平。后期由于台风“摩羯”影响，日耗回升概率降低，库存大概率下降概率不大。中期采购积极性能否持续好转，需重点关注电厂的去库存进度。
相比去年，2018年后期，即8-12月进口煤缺口增加值2200万吨，未来进口煤配额问题或将导致供需矛盾逐渐尖锐，叠加10月大秦检修和冬季刚性需求补库，预计中期煤价中枢还将掉头上行。但短期预计将维持箱体波动。
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