油脂油料:震荡

资讯：

1.美国农业部农业服务局发布的最新数据显示，截至2018年1月15日，美国进入为期9个月的价格支持贷款项目的2017年大豆数量为1.28635亿蒲式耳，比一周前提高了177.4万蒲式耳。

2.阿根廷中部地区降雨有限，且气温接近至高于正常水平，消耗土壤水分，给大豆作物带来更大压力。

3.据分析机构UkrAgroConsult援引白俄罗斯国家统计委员会的数据称，2017年前11个月白俄罗斯油菜籽进口量为4200吨，同比减少21%。同期大豆进口量为10.6万吨，同比增加51%。2017年的头11个月里，乌克兰是白俄罗斯主要的大豆供应国，供应数量为10.6万吨；俄罗斯是主要的油菜籽供应国，数量为3900吨。

操作：因空头回补及担心阿根廷天气影响大豆单产，昨美豆连续第七日收涨，期价收于985.75，下方暂受40日均线支撑，技术上，MACD红柱略有扩大。预计短线美豆维持偏强震荡行情。昨美豆收涨，但国内豆粕不涨反跌。国内豆粕目前库存处于高位，下游节前备货积极性不如往年，给豆粕市场带来压力。今日连豆粕震荡收长阴线，期价下穿多条短期均线，技术上，MACD红柱略有缩短。建议前期多单者减仓。菜粕跟跌豆粕，跌幅达到0.95%，今日期价跌破2300一线，技术上，MACD红柱逐渐缩短。预计短线菜粕维持震荡格局，建议波段思路对待。连豆今日以小阴报收，午后期价震荡下行，K线上方暂受5日均线压制。技术上，MACD绿柱逐渐扩大。建议前期空单继续持有。

棕油1805合约收盘报5230，涨28点，涨幅0.54%；

豆油1805合约收盘报5914，涨20点，涨幅0.34%；

菜油1805合约收盘报6498，涨38点，涨幅0.59%。

马来西亚棕榈油协会（MPOA）周二公布的数据显示1月1-20日马来西亚棕榈油产量较上月同期下滑17%。产量下滑引发的利多消息提振市场人气，昨日BMD棕榈油延续反弹。市场对阿根廷天气的担忧也使得CBOT豆油出现反弹。今日国内油脂期货全线反弹。现货豆油、棕榈油涨10-50元/吨不等。豆油库存降至152万吨，支撑豆油反弹；但棕油库存升至65万吨，压力依旧较大。从操作角度来看，棕榈油P1805在5200整数关口获得支撑后出现反弹，投机多单可适度参与，目标位5350，止损5200。豆油Y1805反弹阻力位在5820附近，若能顺利冲过，有望挑战6000；菜籽油OI805反弹阻力位在6600附近。

白糖：反弹动力不足

郑糖情况：

周二晚ICE原糖3月合约跳空低开，小幅收阳。周三交易时间郑糖05合约小幅高开后大幅反弹，但尾盘涨幅出现明显收窄。国内期货持仓方面，部分席位空头回补行为明显，大量多头减仓、主动增仓行为难寻。具体有：5月合约上，中粮多空单分别增持了3千5、2千7百手，华泰多空单分别减持了9百、2千5百手，兴证、银河分别减持空单4千1、1千2百手，永安、英大、金瑞各增持了千余手空单，国投减持1千8百手多单。仓单方面，今日仓单+有效预报减少了85手，降至5625张。从技术面看805合约，日线级别均线呈空头排列，MACD绿柱缩短，双线粘合即将金叉，KDJ低位向上发散；30分钟 MACD红柱转绿，双线死叉向下，KDJ向下发散。

操作策略：

郑糖短期反弹动力依旧不足，建议持少量多单观望。

市场消息：

【消费】2017年全国饮料类零售总额达2274亿元，相比2015年的1961亿元增加了313亿元，根据中商产业研究院预计，2018年全国饮料类消费将继续保持稳中有长趋势，预计2018年全国饮料类零售额将达到2450亿元，增速依然保持10%左右，2015-2017年饮料消费占商品零售比重连续三年保持在0.7%。

【古巴】古巴蔗糖业因受去年飓风伊尔玛重创，2017/2018年榨糖季生产形势严峻，古巴糖业集团(AZCUBA)表示将无法实现目标产量。古巴2017-2018年榨糖季从去年11月份开始，计划将有53家榨糖厂参与本季生产，目前已有30家开榨，其余糖厂将于本月加入。

【俄罗斯】俄罗斯糖产商联合会(Soyuzrossahar)最新数据显示，截至1月19日该国2017/18榨季甜菜糖累计产量达629万吨，同比增长31万吨。甜菜入榨量为4470万吨，同比下降0.8%。

【行业】据知情人士透露，美国最大粮商Archer DanielsMidland Co已经提议收购邦吉。这可能掀起与瑞士竞争对手嘉能可的竞购战。最近几年，通过收购、出售、储存和运输粮食来赚钱的大型谷物贸易商面临全球供应过剩的困境。利润微薄，使得ADM、邦吉、嘉吉和路易达孚等粮商的核心商品贸易业务深感压力。这几家巨头被统称为“ABCD”，主宰着谷物贸易行业。消息人士称，去年拒绝了嘉能可收购要约的邦吉，可能不会响应ADM的提议。总部位于纽约州White Plains的邦吉在40多个国家经营业务，是巴西最大的农产品出口商。总部位于芝加哥的ADM的客户则遍及160个国家。

现货消息：

【主产区】今日下午盘面继续震荡，各个主产区报价持稳为主，具体情况如下：云南昆明一级糖报价5800-5860元/吨，报价持稳，大理报价5770-5800元/吨，报价持稳；祥云报价5780元/吨，成交一般。南宁中间商新糖报价6120-6150元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团新糖报价5900-6110元/吨，报价持稳。柳州中间商新糖报价6000-6090元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团新糖报价6050-6100元/吨，报价持稳。湛江中间商广东糖报价5850-5880元/吨，报价持稳，成交一般。乌鲁木齐新疆糖6100-6200元/吨，报价持稳；新疆新砂集团报价6000-6070元/吨，报价持稳，成交一般。

【制糖集团】今天上午盘面终于翻红，集团报价基本持稳，仅南华、农垦和博宣有所调整。

【加工糖】今天上午盘面终于翻红，各地加工糖报价基本保持不变，仅东莞东糖有所上调。

消息点评：

国内白糖现货电子盘始现翻红。中商情报网预测，2018年全国饮料类零售额增速将依旧保持在10%左右。截至1月19日俄罗斯累计产糖629万吨，同比增31万吨。古巴2017/18榨季食糖产量将达不到预期。ADM寻求收购巴西谷物贸易商邦吉。

鸡蛋：高位震荡

全国主产区鸡蛋价格继续上涨，均价4.13元/斤，较昨日上涨0.05元/斤。其中山东地区均价最高为4.27元/斤，辽宁地区均价最低3.97元/斤。今日主产区蛋价继续反弹，销区北京、上海稳；目前产区本地销售加快，蛋商采购积极性增加，销区到货减少，加之近期多地区将迎来降雪天气，预计今日蛋价或有持续反弹的可能。

鸡蛋1805合约今日震荡上行，午后期价扩大涨幅。K线收出中阳线，日增仓4626手，今日期价收盘于10日均线以上，MACD指标低位金叉，目前期价反弹至下降通上轨，短期期价有望止跌企稳。建议波段思路操作，压力3750，支撑3600。                                                                                                                               

玉米:弱势震荡   

玉米现货市场方面，东北地区玉米价格暂时稳定，黑龙江哈尔滨收购价1600-1660元/吨，吉林长春收购价 1640-1700 元/吨；华北地区玉米价格暂时稳定，山东济宁收购价 1810-1870元/吨，河北石家庄收购价1720-1740元/吨；北方港口玉米价格稳定运行，大连港平舱价1825-1835元/吨。南方港口玉米价格维持稳定，广州蛇口港成交价1920-1940 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，浙江杭州到站价 1820-1860元/吨。

上周，中储粮山西分公司和内蒙古分公司相继开启地方储备玉米拍卖，由于抛储数量不大，且质量较好，抛储成交率和成交价格都较高。本周1月24日，中储粮内蒙再度拍卖，拍卖数量2.4万吨。同时，本周1月25日，将迎来中储粮吉林玉米竞价销售专场，计划销售2014年、2015年3.5万吨。据悉，这是2018年中储粮网全国范围内组织的第五次玉米拍卖，更是东北三省地区首次玉米拍卖。本次拍卖底价为1700/吨，但市场监控数据显示，目前东北地区的二等玉米价格远高于此价。中储粮网：今天内蒙古拍卖2.4万吨，仅成交了2312吨，成交率10%，明显低于上一期的成交率100%；因为底价上调了40，以赤峰为例本期一等1840，上一期通辽价格在1800，导致溢价空间没有，企业参与度降低明显。

虽然近期中储粮地方玉米储备拍卖的数量并不多，带给市场的影响也并不明显。不过，随着地方储备粮的陆续上市，市场的潜在担忧也浮出水面，市场更关注的是临储玉米拍卖是否会提前到春节之后就开始出库。目前，玉米市场政策“降温”的效果已经开始显现出来，期货市场反映的速度要稍快一些。期货市场先于现货市场出现回调。

从期货市场的走势看，玉米1805合约今日呈现弱势震荡的走势，尾盘期价报收于1788，下跌5，跌幅0.28%。从技术走势看，期价目前跌至60日线处，技术形态较弱，预计明日期价将继续考验60日线。操作上，短期均线之下偏空思路为主。

棉花与棉纱:美国植棉总面积同比增长6.8%

郑棉1805主力合约，夜盘震荡偏弱，日盘震荡回升但尾盘再次回落，截止收盘跌55至15495，跌幅为0.35%，减仓11034手。

国内方面，今日中国棉花价格指数15696元/吨，与上一日上涨3元/吨。根据国家棉花资源监测信息平台（e棉仓）数据显示，截至2018年1月19日，2017/18年度已完成新疆棉公检484万吨，较2016/17年度同期增加99万吨,其中机采棉228万吨，平均含杂2.31%；手摘棉256万吨，平均含杂1.28%。

国际方面，美国知名私营分析机构Informa的最新调查显示，2018年美国陆地棉种植面积为1320万英亩，皮马棉面积为25.8万英亩，美国植棉总面积同比增长6.8%，2017年，美国棉花实播面积为1260万英亩，其中陆地棉1236万英亩。据印度马哈拉什特拉邦政府和农业官员透露，印度政府正在考虑对棉花进口征收关税，并促进棉粕和其他高附加值产品的出口。

总结，棉花现货价格上涨，国内方面，近期棉花现货市场销售转好，企业补库积极，棉花现货价格稳步上涨，但随着春节假期临近，预期1月底可能结束补库，因此短期棉价有支撑；国际方面，美棉意向植棉面积增加，棉价承压。从技术面来看，今日郑棉上涨，MACD红柱缩小，KDJ向下，预计短期棉价可能震荡调整，支撑位14600附近，压力位16000附近。

棉纱：棉纱1805主力合约，整体呈震荡走势，截止收盘上涨95至23500，涨幅为0.41%，减仓14手。中国棉纱价格指数C32S为22970。今日棉纱价格上涨，内外棉纱价格倒挂，国产纱竞争力加大，尽管目前纺织淡季，但棉纱、坯布和服装面料订单有所回暖，且随着棉花价格上涨，预计短期棉纱可能震荡偏强。

苹果：现货价格走弱；走货速度加快，但表现差于往年

苹果1805主力合约，今日震荡走低，截止收盘较上一交易日结算价跌34至7677,涨幅为0.44%。苹果1810合约震荡盘整，截止收盘较上一交易日结算价跌14至7005，跌幅为0.20%。

现货市场：春节备货行情陆续开展，产区走货情况有所好转，但表现差于往年。在当前弱势行情的影响下，客商贸易心态偏谨慎，产区发货以发客商货为主，果农货发货较少，并且客商难以接受高价货，更偏向于有价格优势的货源，农户出货心态变强，农户主动降价走货现象增多，产区三级果出货较多，好果出货较少。春节备货行情正在开展之中，各地客商赴产区采购苹果现象增多，给农户带来一定的挺价心理，但考虑到当前产区出库率低于往年，市场对后市预期悲观，市场仍偏向于买方市场，预计未来现货市场将维持稳中偏弱状态。                                                                                                                                        

当前现货市场价格小幅下跌，交易活跃度上升，但活跃度仍不及往年同期。考虑前期期货价格跌幅较大，已经消化部分基本面利空，后市短期企稳盘整概率较高。