油脂油料：豆粕难有底部  前期空单持有

资讯：船运调查机构ITS发布的数据显示，2016年2月1日至20日期间，马来西亚棕榈油出口量为787,693吨，比上月同期的924,983吨减少14.8%。作为对比，2016年2月1日至20日期间，马来西亚棕榈油出口量为594,944吨，比上月同期的666,816吨减少10.8%。

华盛顿2月25日消息，美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示：截至2月18日当周，美国2015-16年度大豆出口净销售328,300吨，2016-17年度大豆出口净销售300吨。本年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期减少10.5%，上周是同比减少10.6%。截止到2016年2月18日，2015/16年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为2457万吨，低于上年同期的2747万吨。当周美国对中国（大陆地区）装运75.07万吨，低于上一周的104.96万吨。2015/16年度迄今为止，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为2643.6万吨，较去年同期的2954.9万吨减少10.5%,上周是同比降低10.6%，两周前是同比降低11.2%。

行情走势：美豆周四下挫，因南美收割推进，及美国出口销售步伐放缓。美豆短期难有转暖。连豆今日报收上影阳线，3500之上多单可继续持有。豆粕国内现货供给与需求端双重不济导致期价持续受打压，1605今日均线之下收阴，2400之下空单可继续持有。菜粕今日继续遭到空头镇压，以1900为多空分水岭上多下空操作。

马棕油周四约一周来首次上涨，受空头回补以及2月末棕榈油库存下降的预期提振。连棕油今日报收下影阳线，底部支撑显强，4850之上多单可继续持有。豆油报收下影阴线，5600一线若企稳可逢低适当介入。菜籽油1605今日下破5500整数关口，5600之下空单可继续持有。

白糖：多空暂时平衡，关注产销数据

今日上午主产区现货报价出现上调，盘面小幅收涨，广西集团报价上调0-20元/吨，总体成交一般。柳州中间商新糖报价5410元/吨，上调10元/吨；南宁中间商新糖报价5410元/吨，下调20元/吨。进口加工糖方面，各地报价保持稳定，不过营口有所下调，总体成交一般。2月份产销数据即将公布，预计广西单月销量或不足30万吨，产量亦大幅减少。国际方面，3月份合约即将到期，促使原糖期货大幅上涨。

周五郑糖期货宽幅震荡，收盘期价小幅下跌。技术面看，短期均线对期价支撑有效，同时长期均线压力依旧存在，目前处境上下两难。国内市场短期看基本面变化不大，关注产销数据对期价的影响。

鸡蛋：弱势震荡

今日全国主产区蛋价企稳，均价6.11元/公斤，较昨日持平，其中山东地区均价最高为6.26元/公斤，辽宁地区均价最低5.80元/公斤。春节过后，学校开学、工厂开工，集体性消费增多，市场走货有所增加，蛋价出现小幅反弹。但是，随着后期市场供应增多，下游消费进入平淡期，后市价格将以弱势调整为主。期货市场，今日期价低位震荡，1605合约早盘以3043开盘，全天呈现震荡的走势，震荡区间3035-3066，尾盘期价报收于3047，下跌9，跌幅0.29%。从技术走势看，今日期价低位弱势震荡，上方5日线反压明显，操作上，3200之下偏空思路为主。

玉米:近月压力略有消化

美国农业部在周四举行的展望论坛上公布第一次的播种面积预测数据，预计今年美国玉米播种面积为9000万英亩，比上年增长2.3%，高于路透社调查的分析师所预测的8960万英亩。但是仍然低于2012年的峰值9730万英亩。这导致玉米价格跌至六周以来的最低水平。当日CBOT美玉米主力5月期价下跌0.7%收于367.25美分，K线形态上方承压短期均线的技术压力。

 国内方面，2月26日东北港口玉米市场价格稳定，锦州港收购零星，主流集港1960-1980元/吨，理论平舱2030-2040元/吨，鲅鱼圈主流收购1980-2020元/吨，容重700-720。广东港口玉米市场价格弱势稳定，港口优质玉米报价2140-2160元/吨。      

 今日近月玉米1605继续减仓下跌，当日减仓1.1万下跌1.24%至1835，1609减仓862下跌1.87%至1574，两者价差于261，由于近月为减仓下行后的压力有所消减，在设好止盈前提下可继续持有。同日，淀粉1605仅下跌4点至2064,1609下跌27点至1864，两者价差放大至200。该套利正按扩大方式行进，可继续持有。再有，5月淀粉与玉米的价差为229已接近目标为，建议上移止盈至200持有。

棉花：弱势延续，空单谨慎持有

2月26日，中国棉花价格指数为12119元/吨，较前一个交易日下跌71元/吨。国内方面，据国家棉花市场监测系统数据显示，2016年全国意向种植面积4750万亩，同比减少368.8万亩，降幅在7.2%，其中新疆意向种植面积同比下降2.9%。今年新疆棉花种植面积将继续调减，以适应市场发展需要。国际方面，据美国农业部数据显示，截至2016年2月18日，美国累计净签约出口2015/16年度棉花153.6万吨，其中陆地棉签约量为146.2万吨。期货方面：周五郑棉期货低位盘整，收盘期价继续下跌，市场人气大幅萎缩。国内市场对于抛售的恐慌情绪仍在蔓延中，近日大幅下跌后，继续单边下跌的动能在减弱，建议空单在10000点附近部分离场。

强麦：考验60日线

资讯：我国主产区小麦价格保持稳定。河北邢台地区小麦价格保持稳定，当地770g/L容重小麦加工企业收购价1.19元/斤，水分13%，周比价格持平；麸皮出厂价1500元/吨。山东淄博地区小麦价格保持坚挺，当地780g/L容重小麦加工企业收购价1.16元/斤，周比价格稳定；麸皮出厂价1060元/吨。河南驻马店地区小麦价格基本持平，当地产容重780g/L小麦加工企业收购价1.155斤，水分13%；麸皮出厂价1260元/吨。操作建议：现货方面，2016年小麦托市政策继续执行，临储陈粮拍卖底价保持高位，农民手中余粮偏少，中长期小麦价格水平保持当前区间运行。期货盘面，主力1605合约出现震荡的走势，盘中期价一度跌穿60日线的支撑，最低至2869，尾盘期价勉强收复60日线，尾盘期价报收于2880，下跌6，跌幅0.21%。从技术走势看，关注期价在60日线处的得失，操作上，60日线上多下空操作。

螺纹主力今宽幅震荡，开盘1932，最高1939，最低1898，收盘1922，较昨结算价跌0.98%，成交414万手。

现货方面，唐山普碳方坯Q235报价1690(0)；上海螺纹HRB400 20mm报价1920(0)，北京报价1960(0)，广州报价2150(-10)。受国家房地产市场新政及宽松的信贷政策影响，加之钢材偏低的社会库存及较低高炉开工率的催化，短期市场投机氛围更浓，钢材价格上涨概率增大。虽短期乐观预期不易改变，但中长期看需求端才是主导因素，我们认为届时市场将偏强震荡，甚至会出现进一步探底行情。

铁矿主力今震荡走低，开盘369.5，最高370.5，最低360.0，收盘364.0，较昨结算价跌1.89%，成交约400万手。

现货市场，普氏铁矿石价格指数为49.55(-0.35)；国际海运方面，今波罗的海干散货指数（BDI）报325(3)，巴拿马型运费指数（BPI）报346(0)，好望角型运费指数（BCI）报182(-4)。2015年国际矿山巨头利润大幅下滑，也纷纷下调今年铁矿产量预期，短期受钢厂复产预期及低库存消息刺激，我们认为价格进一步上涨概率在增大，但中长期看，需求才是主导铁矿价格的最主要因素，届时市场将以弱势运行为主，甚至会出现进一步探底行情。