期货交易　　

是以现货交易为基础，以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式，是人们

在贸易过程中不断追求交易效率、降低交易成本与风险的结果。它是指为转移市场价格波动风
险，对那些大批量均质商品所采取的，通过经纪人在商品交易所内，以公开竞争的形式进行期
货合约的买卖形式。期货交易的对象是标准化的期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定
在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

套期保值

就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一

时间通过卖出或买进期货合约而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。也就是说，

套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。

基差

是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。基差＝现货价格－期货价格。若不加说明，其中的期货价格应是离现货月份近的期货合约的价格。基差并不完全等同于持仓费，但基差的变化受制于持仓费。归根到底，持仓费反映的是期货价格与现货价格之间基本关系的本质特征，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。基差可以为负值，可以是正值，也可以是零，这主要取决于现货价格和期货价格的高低。虽然期货价格与现货价格的变动方向基本一致，但变动的幅度往往不同，所以基差并不是一成不变的。随着现货价格和期货价格持续不断的变动，基差有时扩大，有时缩小。最终因现货价格和期货价格的趋同性，基差在期货合约的交割月趋向为零。

套期图利也叫做套利交易或价差交易

指的是在买入或卖出某种合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约的交易方式。在交易形式上它与套期保值相同，只是套期保值在现货市场和期货市场上同时买入卖出合约，套期图利却只在期货市场上买卖合约。这一交易方式丰富了期货投机交易的内容。

在进行套期图利交易时，交易者关注的重点并非合约的绝对价格水平，而是期货合约之间的相互价格关系，或称相对价差。这一价差的大小关系到利润的多少。

套期图利的目在于降低投资风险、一般来说，进行套期图利交易时，买入合约的损失会因卖出合约的盈利而抵消，或卖出合约的损失会因买入合约的盈利而弥补，并进一步产生利润。其次，套期图利所需保证金和佣金成本比一般正常交易的要少。这是套期图利交易之所以吸引大量投机者的原因所在。

投机

投机是一种投入资本，甘冒风险以求预期利润的交易行为。它以预测为基础，预期价格将要上涨时买入，以求在价格上涨时卖出获利；预计价格将下跌时卖出，以求在价格下跌时买入获利。一旦预测失败，损失便不可避免。投机并不专属于某种市场，在一切市场上均可伺机投机获利，在期货市场上亦可。期货投机与一般投机同样，均以价格预测为基础。在预计合约价格即将上升时买入，预计合约价格即将下跌时卖出，并承担预测失败的风险。不同的是，期货市场中的投机是一种纯粹的买空卖空，无论买入、卖出均无实际商品过手