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南华视点20180212

作者：期研所来源：发布时间：2018-02-12 15:59:35

豆一

国产豆价格多维持稳定，距离春节仅剩3天，市场传言哈尔滨直属库近期已停收，市场交易清淡。点评：收购商逐渐退出市场，大豆价格整体相对稳定。连豆继续反弹，期价站稳60日均线，技术上，MACD红柱逐渐扩大。建议依照技术反弹思路对待。

美豆&豆粕

1、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，在截至2月8日的一周里，阿根廷中部和南部地区依然降雨匮乏，并且气温高企，导致单产潜力受到压力。因此交易所本周预计2017/18年度阿根廷大豆产量为5000万吨，比早先预期的5100万吨减少100万吨，比2016/17年度产量减少750万吨。点评：春节临近，油厂开机率下降，但下游需求减弱，豆粕库存仍处高位。美豆03：受USDA报告影响，周五美豆震荡收阴，期价下破980一线，预计短线美豆维持震荡格局。连豆粕05：震荡收长阳线，期价尾盘收于2841，涨幅达到1.28%，预计短线豆粕维持震荡，建议依托2800一线多空分水。

豆油

临近春节假期，包装油备货进入尾声，终端需求明显放缓，截止2月9日豆油库存降至146万吨。点评：下游需求放缓，豆油库存下降有限。豆油今日小幅收涨，期价上探10日均线，短线空单继续持有。

菜籽粕

两广菜粕库存增加至47000吨，节前库存压力犹存。点评：春节临近，下游需求放缓，库存压力仍存。菜粕05震荡收长阳线，期价创近一月来新高至2381，涨幅达到1.80%，建议短线依托10日多空分水操作。

菜籽油

截止2月9日，菜油库存48000万吨，较上周增加2500吨，库存压力增加。点评：下游需求放缓，基本面压力犹存。菜油今日创新低至6258，期价运行在5日均线之下，建议空单继续持有。

棕榈油

MPOB月度报告，马棕油库存为254.7万吨，低于市场预期，本次报告利多。点评：报告利多，提振油脂市场。库存增加。国内外棕榈油受报告提振，双双收涨。连棕油涨幅1.09%，期价收于60日均线之上，建议前期空单适当减仓。

玉米&玉米淀粉

现货方面，玉米大连港平舱价为1845-1855 元/吨，玉米淀粉山东诸城出厂价2420元/吨，吉林大成2250元/吨。

点评：现货价格维持稳定。节前中储粮拍卖暂停，市场紧张的氛围暂时缓解，价格小幅反弹。1805合约期价1800之上运行，短线偏多思路为主。

鸡蛋

鸡蛋价格继续回落，均价4.33元/斤，较昨日下降0.05元/斤，河北最高为4.45元/斤。辽宁最低为4.22元/斤。点评：预计近期鸡蛋价格震荡调整为主，局部小幅上涨。今日主产区鸡蛋价调整，销区北京、上海持稳;目前距离春节不足一周，各地蛋商陆续停收，采购较为谨慎，本地销售开始放缓，1805合约期价小幅震荡，短期均线多头排列，短多暂时持有。

白糖

巴西中南部1月仅产糖4000吨，同比下滑61.12%，产糖用蔗比为9.6%，低于去年19.5%。为防止供应过剩导致糖价下跌，上周四印度食品部发布通知对糖厂的库存量做出限制。点评：巴西当前产量较少对市场影响不大，印度为提振糖价最近频频出台措施，对印度影响较大，但对原糖影响有限。国内当前存在炒作霜冻天气的因素在，需要关注5820的关键压力。节前建议日内操作为宜。

棉花

国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月11日，全国棉花工业库存约93.8万吨，环比增加8.9%，同比增加33.8%。点评：棉花工业库存增加利空棉价纺企陆续进入春节假期，现货市场趋于冷清，国内工业库存增加，棉价承压，但从技术面来看，预计短期棉价可能震荡反弹，支撑位14800。

苹果

春节行情收尾阶段，现货价格小幅波动，整体平稳。点评：产区现货市场表现弱稳，对期货行情影响有限。现货市场表现疲弱，年后仍可能有降价走货现象发生，另外5月份合约存在交割风险，多头不敢接5月的货，建议继续做空5月合约。